本周黑色系大宗商品保持強勁上漲勢頭，周二國內焦炭期貨大漲4.07%、PVC漲2.22%、動力煤大漲2.11%， PTA、滬錫、瀝青、PP等產品的漲幅均超過了1%。本周二動力煤期貨已經刷新了19個月新高，自去年11月低點至今累計漲幅高達64.8%。
A股煤炭股也出現了筑底反彈態勢，本周個股的漲停較多，呈現躍躍欲試的牛市行情。
國家發改委8月8日刊文指出，今年以來，推進兼并重組和轉型升級，市場供大于求矛盾得到了緩解，煤炭價格有所回升，企業經營狀況有所改善，貨款回收有所好轉。期貨市場機構對此理解為供給側改革、限產政策初見成效，大量資金隨即流入市場“做多”。
供給側結構性改革見成效
從中線來看，煤炭期貨價格上行來源自近期現貨市場走勢樂觀、成交強勁。國內煤炭現貨價格的指引性指標——環渤海動力煤價格指數上周末刷新了一年半的新高，至436元每噸，已經連續六周走高。而半年走勢中，煤炭價格指數與國際油價的關聯度下降，近期并沒有跟隨國際油價的走跌而走跌。
華泰期貨（廣州）的張晟認為，秋季需求旺季臨近，動力煤供應偏緊，港口和產地庫存明顯偏低的格局并沒有改善，需求有可能還會上漲，8月下旬開始日耗將持續下降直到11月初。煤炭產能周期拐點加速向下已經確立，短期部分煤礦復產不改行業中長期趨勢，今年全國動力煤價格高點將可能達到450元/噸以上。不過從長期來看，當前煤炭市場仍處于行業低谷的振蕩階段。
煤價上漲在下半年體現
在煤炭價格上漲、政策促進的影響下，煤炭股近期重新受到了機構的關注。煤價上漲帶來了半年報業績的筑底與反彈：優質煤企業績大幅超市場預期，扭虧為盈企業持續增加，與鋼鐵行業有一定的類似之處。其中，陜西黑貓一季度凈利潤還大幅度減少72%，但半年報預期凈利潤與去年持平。又如大同煤業一季度凈利潤就大幅度增加了247%，半年報預期增長將更加顯著。
廣州日報記者電話采訪了大同煤業的市場部門高管王生，他認為：“2016年的煤炭價格反彈具有一定的持續性，是在1~8月的整個時間段里不斷向上走高的，使得煤炭生產企業的主業收入不斷提高。但煤炭行業與有色金屬開采企業、鋼鐵企業有一定的區別，價格的反彈具有一定的滯后性。各地的煤電價格常常是被限定的，煤價上漲并非當月當時能反映到主業收入上來，2016年上半年的利好可能更會在下半年體現出來。”
中投證券分析人士認為，煤炭價格的上漲，對于以潞安環能、冀中能源、陽泉煤業、西山煤電、陜西煤業、蘭花科創為主的傳統煤炭生產企業影響力最大，未來1年的業績有望大幅度提升。
政策預期帶來了兼并重組、國企改革的強烈預期。
萬聯證券分析師建議關注中煤能源、中國神華、平莊能源、露天煤業等具有重組概念的煤炭股。
?京公網安備110102000421號